Aumento del 732% en compras

Rusia ha intensificado su compra de oro en un 732%, pasando de adquirir 1.12 mil millones de rublos al día a 8.2 mil millones, en respuesta a las sanciones económicas impuestas por Occidente. Esta medida estratégica refleja el interés del Kremlin por diversificar sus medios de pago y mantener las relaciones comerciales con China, uno de sus principales socios. Ambos países están utilizando el oro como alternativa a las monedas tradicionales, permitiendo el comercio sin depender de los canales bancarios sancionados.

Este mecanismo implica un proceso logístico complejo, donde el oro es transportado a Hong Kong para su venta, y las ganancias se depositan en cuentas bancarias locales, eludiendo así las restricciones impuestas por EE. UU. y la Unión Europea. El proceso, aunque efectivo, no está exento de desafíos, ya que las entidades rusas han tenido que recurrir al uso de mensajeros para transportar físicamente documentos y obtener las aprobaciones necesarias de banqueros chinos.

Según el analista Jon Forrest Little, de The Silver Academy, esta maniobra representa un retorno a un sistema económico más fundamental y confiable, donde el oro, con su valor intrínseco, es preferido frente a las monedas fiduciarias, especialmente en tiempos de incertidumbre. Este creciente uso del oro podría señalar un cambio importante en el comercio global, con implicaciones a largo plazo para la hegemonía del dólar.

El ministro de Finanzas ruso, Antón Siluánov, y su homólogo chino, Liu Kun, han estado al frente de las negociaciones que han permitido este giro económico. Con un comercio bilateral en aumento a pesar de las sanciones, Rusia y China están dando forma a un bloque financiero resistente a las presiones occidentales, utilizando los metales preciosos como eje clave en sus transacciones. (Fuente:The Jerusalem Post).

Oro y Geopolítica

El Retorno a un Patrón Histórico Frente a la Desdolarización y las Sanciones Internacionales

1. Contexto histórico del uso del oro en conflictos y sanciones

El uso del oro para eludir sanciones no es nuevo. Durante la Segunda Guerra Mundial, países como la Alemania nazi y Japón utilizaron el oro como medio para financiar sus esfuerzos bélicos, comprando armas y recursos estratégicos a través de rutas indirectas. 

En la década de 1970, Sudáfrica, bajo el régimen del apartheid, recurrió al comercio de oro para mantener su economía a flote en medio de sanciones internacionales. En un caso más reciente, Irán utilizó una estrategia similar al oro para esquivar las sanciones impuestas por EE. UU., comerciando en mercados no alineados con Occidente.

En 1944, se estimaba que Alemania había utilizado alrededor de 500 toneladas de oro robado para financiar la guerra. En 2012, Irán utilizó más de 1,000 millones en oro en transacciones ilegales para eludir sanciones sobre su programa nuclear.

2. Implicaciones para el sistema financiero internacional

El sistema financiero internacional, liderado por el dólar estadounidense, podría enfrentar un desafío significativo si las compras masivas de oro por Rusia y China se replican en otros países. La desdolarización —el proceso de reducir la dependencia global en el dólar— ya está en marcha, con países como India y Brasil explorando acuerdos de comercio bilaterales en monedas locales. 

En 2023, las reservas mundiales de oro alcanzaron su punto más alto en 50 años, con 4,741 toneladas adquiridas solo en ese año, lo que sugiere una tendencia creciente hacia la acumulación de oro por parte de los bancos centrales.

Actualmente, el dólar representa aproximadamente el 58.4% de las reservas globales de divisas, mientras que en 2000 era el 71%, lo que muestra una tendencia a la baja. China ha incrementado sus reservas de oro a 2,136 toneladas en 2024, un aumento del 35% respecto a 2020.

3. Impacto en los mercados de oro y la inflación global

El incremento en la demanda de oro por parte de Rusia y China ha provocado una escalada en los precios de este metal. Desde enero de 2024, los precios del oro han subido un 20%, alcanzando los $2,050 dólares por onza en agosto, debido a la creciente inestabilidad geopolítica y la búsqueda de activos refugio. Esta tendencia no solo afecta a los precios de los metales preciosos, sino que también contribuye a la inflación global, al aumentar los costos de producción para industrias que dependen de ellos, como la electrónica y la joyería.

El mercado global de oro está valorado actualmente en $11 billones de dólares. En 2024, Rusia y China representaron aproximadamente el 35% de las compras globales de oro.

4. Reacción de otros actores geopolíticos

La creciente alianza económica entre Rusia y China no ha pasado desapercibida para otros actores clave. India, otro miembro de los BRICS, ha mostrado interés en seguir una estrategia similar, habiendo incrementado sus reservas de oro a 790 toneladas en 2024, un aumento del 8% desde 2022. 

Los países del Golfo, como Arabia Saudita, también han comenzado a diversificar sus reservas más allá del dólar, acumulando metales preciosos y explorando la creación de una moneda respaldada por oro para el comercio de petróleo.

En 2023, los países BRICS representaron el 26% del PIB mundial, lo que les da un peso significativo en la redefinición del comercio global. Arabia Saudita incrementó sus reservas de oro en un 15% en 2024.

5. Riesgos y sostenibilidad del modelo

Aunque el uso del oro para eludir sanciones ofrece una solución temporal, presenta riesgos a largo plazo. Hong Kong, que juega un papel crucial en este modelo, está bajo presión por parte de EE. UU. y otros países occidentales, quienes podrían imponer sanciones secundarias o aumentar el escrutinio de las transacciones con oro. 

Además, el uso del oro como medio de pago es logísticamente complejo y vulnerable a fluctuaciones en el mercado global. Si bien es un refugio seguro en tiempos de crisis, su sostenibilidad como moneda de cambio está limitada por estos factores.

En 2023, EE. UU. implementó más de 300 sanciones secundarias en Hong Kong por su relación con China. Las fluctuaciones del precio del oro han oscilado entre 1,850 y 2,050 dólares por onza en los últimos 12 meses.

6. Perspectivas de largo plazo sobre la desdolarización

El incremento en el uso del oro por parte de Rusia y China forma parte de un esfuerzo más amplio hacia la desdolarización. Los BRICS han propuesto la creación de una moneda común, respaldada por oro o activos tangibles, para reemplazar el dólar en sus transacciones. Este movimiento no solo busca desafiar la hegemonía del dólar, sino también proporcionar una alternativa más estable a los sistemas de pago internacionales como SWIFT, que está controlado por Occidente.

En la cumbre de BRICS 2023, los miembros discutieron formalmente la creación de una moneda común, respaldada por oro o materias primas. El sistema financiero de China (CIPS), que es una alternativa a SWIFT, procesó más de $12 billones de dólares en transacciones en 2023, mostrando un creciente uso en transacciones internacionales.

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El uso creciente del oro por parte de Rusia y China para eludir sanciones y desafiar la hegemonía del dólar marca un cambio fundamental en la dinámica económica global. Este enfoque, aunque anclado en prácticas históricas, plantea nuevas preguntas sobre la sostenibilidad del sistema financiero internacional y la viabilidad de una desdolarización acelerada. A medida que otros actores, como India y Arabia Saudita, observan estos movimientos, el oro podría consolidarse como un pilar en las transacciones internacionales, redefiniendo el comercio global y desafiando las estructuras tradicionales dominadas por Occidente.